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花好月圆

险资最新调仓图景：加仓电气、硬件设备等板块，新规之下高股息增配趋势有望延续_我的网站

火影忍者

A | 萌宝出击快乐第一小一班晨会首秀又是一个阳光和煦的暖冬日，幼儿园里满是温暖的气息；恰逢运动月，处处洋溢着运动的热情。又是一群萌娃娃，今天是小一班萌宝第一次主题晨会。

B | 他们用自己的童真可爱，准备在这舞台上一展身手。瞧，萌宝们出动啦！小小主持人小鱼和小恐龙小小主持人们身穿小鱼服和恐龙服，身后的尾巴一摇一摆，太可爱了~ 他们软糯的声音开启了今天的开场，小一班的晨会正式开始，快跟着我们的镜头，一起去瞧瞧吧！ PART.01 升旗仪式在晨光初照的操场上，小一班的爸爸们担任国旗护卫队，迈着坚定的步伐向我们走来，他们郑重地把国旗托在手上，随着雄壮的国歌声响起，全园师生肃立，注视着五星红旗缓缓升起。 PART.02 滨苑之歌滨苑，滨苑，美丽的花园，滨苑，滨苑，幸福的乐园。让我们一起齐唱《滨苑之歌》，共同迎接充满爱和欢乐的每一天吧！ PART.03 快乐恐龙舞快看呐！ “矫健的四肢、长长的尾巴、庞大的身躯” 大家猜猜这是谁来了？哇！原来是一群可爱的小恐龙。　　蓝鲸新闻8月26日讯（记者石雨）　　2026年上半年，险资资金运用规模突破40万亿元，资金结构持续向权益资产倾斜。　　记者注意到，随着上市公司半年报持续披露，险资最新持仓轮廓清晰：电气设备、硬件、机械、化工等赛道获重点加仓，举牌节奏放缓的同时，资金逐步向硬科技、新质生产力领域延伸。小一班的小男孩身穿恐龙装，一群爱运动的小恐龙，也来运动啦。在欢呼呐喊声中闪亮登场，瞬间点燃了大家的热情！ PART.04 小鱼吐泡泡听！是什么声音？是水里漂亮的小鱼在为我们欢呼呢！可是小鱼怎么欢呼呢？小鱼会吐泡泡啊, 每个泡泡都是它们对小朋友的赞！对他们健康运动点赞。看，一群小鱼正扭着尾巴游到了舞台。 PART.05 爱的圈圈在这个特别的日子里小一班的爸爸妈妈也来到了幼儿园要和我们一起快乐运动呢让我们把《爱的圈圈》转起来吧。

C | PART.06 迎新年律动一元复始，万象更新，这是2024年的最后一次晨会，马上就要迎来新的一年，吴帅老师带来了一首新年律动，祝愿大朋友小朋友们开心快乐每一天，让我们一起跟着吴帅老师动起来吧！生命不止，运动不息在新的一年里，大小朋友们都要继续保持运动，这样身体更加棒棒哦！幕后小美好今天小朋友们早早地来到了幼儿园，老师和家长们正在为宝贝们化妆，今天他们是主角，每一位小朋友都会在舞台上散发出耀眼的光芒。我要美美哒特别鸣谢升旗家长汤予萱爸爸陈代柠爸爸毛婧怡爸爸吴沐晨爸爸宋米朵爸爸拍照家长廖泽霖爸爸段思瑾妈妈参演家长小一班全体家长衷心感谢小一班全体家长对本次晨会活动的大力支持！孩子们的成长与进步，我们都看在眼里，感动在心。　　值得关注的是，近日，《保险公司资产负债管理办法》（下称《办法》）正式落地，资产负债匹配指标趋严，高股息资产的配置价值进一步凸显，成为险企对冲利率下行压力、达标收益考核的重要抓手。　　权益占比上行，重点布局制造、硬件、化工等板块　　2026年上半年，保险行业资金运用规模突破40万亿，债券依旧维持压舱石作用。他们从最初的羞涩、依赖，到如今的自信、独立，今天在舞台上闪闪发光，每一天都在为我们带来惊喜。与此同时，股票占比创近四年新高，尤其是在二季度权益市场大幅上涨的背景下，保险行业权益资产规模持续提升，资金结构也进一步向股票和基金倾斜。　　近期，伴随着上市公司半年报披露进入尾声，险资的最新持仓情况也逐渐明晰，据Wind金融数据终端，险资现身十大流通股东的个股中，按中上协行业分类，制造业牢牢占据首位，此外，金融业，信息传输、软件和信息技术服务业，采矿业，以及电力、热力、燃气及水生产和供应业也均获险资重点配置。相信在家园携手的共同努力下，孩子们会继续健康快乐地成长。　　从Wind行业分类观察，电气设备、硬件设备、化工、机械板块，是险资重点持仓的赛道。　　从加仓动向来看，硬件设备、机械、化工、医药生物、交通运输板块均有多只个股获险资加码，新晋上百只个股前十大流通股；同期，险资对70余只个股进行不同比例的减仓，涉及电气设备、化工、建筑、电信服务、食品饮料等多个板块。

D | 　　从个股来看，增持股份数量居前的个股分别属于钢铁Ⅱ、公用事业、交通运输、有色金属板块，增持数量最高的为新华保险通过分红、传统产品账户增持包钢股份（600010.SH）；瑞众人寿以自有资金账户增持国电电力（600795.SH）；中国人寿以传统产品账户增持大秦铁路（601006.SH）。文字丨小一班排版丨小一班图片丨小一班家长、王雪莉初审丨阳敏终审丨王艺澄。　　持仓市值方面，从二季度末数据来看，除中国平安持仓平安银行（000001.SZ）外，首位是中国人寿通过普通保险产品账户持有中国联通（600050.SH），期末持仓市值为127.6亿元。截至上半年末，险资持仓市值居前的，除平安银行和保险股外，还有贵州茅台（600519.SH）、海康威视（002415.SZ）、紫金矿业（601899.SH）、江苏银行（600919.SH）。　　值得一提的是，今年以来险资举牌动作有所放缓，前8个月内仅有3家险企合计完成6次举牌。根据公告时间统计，2026年截至8月15日险资6次举牌5家上市公司（含A股及H股），其中，平安人寿举牌农业银行（1288.HK）、招商银行（3968.HK）和中国人寿（2628.HK），太保寿险、富德财险分别举牌上海机场（600009.SH）和亚康股份（301085.SZ）。

E | 　　招商证券分析员张彤对此分析指出，举牌次数下降预计是受去年高股息资产集中配置后新增空间收窄等影响，同时保险公司投资方向也从高息银行基建股拓展至硬科技等新质生产力领域，将更多资金倾斜至网下新股申购、IPO 战略配售等，加大布局半导体、AI、高端装备、生物医药等前沿领域。　　资产负债管理新规出台，高股息配置需求凸显　　近日，《保险公司资产负债管理办法》重磅出台，在明晰资产负债管理目标和管理原则的基础上，对资产负债管理的治理结构、政策和程序、监管指标和监测指标、监督管理等做出详细规范。　　结合《办法》要求，业内关注的热点及预测之一，在于险资对高股息股票增配趋势有望延续。　　从监管及监测指标框架来看，期限结构、成本收益及流动性的匹配要求进一步强化。其中，对成本收益的要求有明显提升，根据《办法》，人身险公司净投资收益覆盖率不可低于100%，也即过去三年的净投资收益率能够覆盖负债保证成本。在业内看来，这是险企面临压力较大的核心指标。　　保险公司净投资收益主要来自固收产品的利息收入和股票类资产的股息收入，但现实是，低利率环境下利息收入承压，股息收入成为险资平衡收益的主要抓手。　　在此前提下，国联民生证券参考目前长久期存量债券利率后测算指出，固收类资产的总收益贡献率大致为2.12%，则权益类资产需要贡献0.49%的投资收益率。　　情景假设下，假设预定负债成本率的范围是2.9%-3%，高股息股票的平均股息率在4.5%-5%之间，则需要增配的OCI账户股票规模预计在2.07-2.91万亿元之间。假设长期股权投资的分红收益能计入监管考核指标计算，则需要增配的OCI账户股票和长期股权投资规模预计在0.63-1.48万亿元之间。　　事实上，高股息资产正是险资在权益市场布局的重要落子。今年3月的业绩发布会上，中国人保透露，2025年公司OCI股票的投资规模较2025年初增长158%，在投资资产中的占比上升了两个百分点，持仓OCI股票的平均股息率达到4.27%，进一步增厚了股息收入对净投资收益的贡献。　　中国太保多次强调其哑铃型资产配置策略，哑铃的一端，即是高股息、低波动、现金流稳定的优质蓝筹资产。公司管理层在此前采访中表态，“我们需要通过高分红回报来提高净投资收益率，支撑起投资收益的安全垫。”　　中国平安副总经理兼首席财务官付欣近日在接受蓝鲸新闻专访时表示，平安继续加配OCI的资产，提前布局高股息、低波动的优质资产，在把控好资本占用的前提下，对应资产安全可控，能够夯实组合基本收益底盘，平滑长期投资收益曲线。　　整体看来，险资行业最新布局趋势逐渐明晰，以高股息资产筑牢收益底仓，同时加码硬科技、高端制造等优质赛道挖掘成长机遇。